Measuring Cash Creation and Flow

Chào bạn,

Chào mừng bạn trở lại với "Finance for Non-Finance Professionals". Tuần này, chúng ta sẽ bắt đầu tuần thứ ba của khóa học, tập trung vào chủ đề cốt lõi: Tiền mặt (Cash). Chúng ta sẽ tìm hiểu về cách tạo ra tiền mặt (cash creation) và dòng tiền (cash flow) thông qua các báo cáo tài chính.

1. Mối liên hệ giữa các tuần học và tầm quan trọng của Tiền mặt

• Tổng quan các tuần trước:
  • Tuần 1: Chúng ta đã học về những khái niệm cơ bản nhất trong tài chính: discounting (chiết khấu), compounding (tính lãi kép), và interest rates (lãi suất).
  • Tuần 2: Chúng ta đã áp dụng các khái niệm đó vào capital budgeting (lập ngân sách vốn), tập trung vào các công cụ như Net Present Value (NPV) và Internal Rate of Return (IRR) để đưa ra quyết định đầu tư.
• Chủ đề cốt lõi của Tuần 3: Tiền mặt là Vua (Cash is King):
  • Sau khi biết cách chiết khấu (what to discount), câu hỏi quan trọng là what to discount (chiết khấu cái gì)?
  • Trong tất cả các phân tích tài chính, thứ chúng ta muốn chiết khấu chính là cash (tiền mặt).
  • Tiền mặt là vua vì tiền mặt là thứ mà các nhà đầu tư thực sự chi tiêu và là thứ họ nhận lại được khi đầu tư. Đó là lý do duy nhất để chúng ta thực hiện việc đầu tư.

1. Hành trình tìm kiếm Tiền mặt trên Báo cáo tài chính

• Mục tiêu của tuần này: Chúng ta sẽ thực hiện một "cuộc săn tìm kho báu" (treasure hunt) xuyên suốt các báo cáo tài chính để tìm ra where all the cash is (tiền mặt nằm ở đâu).
• Các nội dung chính của tuần:
  • Ôn lại Báo cáo tài chính (Review of Financial Statements): Chúng ta sẽ bắt đầu bằng việc xem xét lại các báo cáo tài chính cơ bản.
  • Đo lường Tạo ra Tiền mặt (Measuring Cash Creation): Tìm hiểu cách đo lường cash creation và nơi để tìm thấy nó trên:
    • Income Statement (Báo cáo kết quả kinh doanh)
    • Balance Sheet (Bảng cân đối kế toán)
    • Statement of Cash Flows (Báo cáo lưu chuyển tiền tệ)
  • Trọng tâm: Dòng tiền tự do (Free Cash Flow - FCF):
    • Free Cash Flow (FCF) sẽ là thước đo tổng hợp chính (synthesis measure) của chúng ta để xác định nơi có tiền mặt và cách tìm thấy nó.
    • Đây sẽ là trọng tâm của tuần này: làm thế nào để đưa ra một phương pháp tốt, nhất quán và theo best practice (thực hành tốt nhất) để đo lường cash creation thông qua các báo cáo tài chính.

1. Các yếu tố ảnh hưởng đến Dòng tiền

• Thuế (Taxes):
  • Chúng ta cũng sẽ thảo luận một chút về taxes (thuế) vì chúng có thể impact cash flows directly (ảnh hưởng trực tiếp đến dòng tiền).
• Giá trị cuối kỳ và Giá trị thanh lý (Terminal Values and Salvage Values):
  • Tìm hiểu về terminal values và salvage values – các giá trị của tài sản khi dự án kết thúc.
  • Chúng ta sẽ xem xét cách sell off assets (thanh lý tài sản) vào cuối một dự án để generate cash (tạo ra tiền mặt).

1. Quay trở lại Định giá dòng tiền chiết khấu (Discounted Cash Flow Valuation)

• Sau khi đã hiểu rõ về free cash flow và cách đo lường nó, chúng ta sẽ quay trở lại discounted cash flow valuation (định giá dòng tiền chiết khấu).
• Đây là phương pháp mà chúng ta đã chạm đến một cách ngắn gọn trong tuần đầu tiên, nhưng giờ đây sẽ được hoàn thiện khi chúng ta có thước đo free cash flow của mình.

Tóm lại, tuần này sẽ là một bước ngoặt quan trọng, chuyển từ các công cụ quyết định sang việc hiểu rõ bản chất của cash – yếu tố cốt lõi trong mọi phân tích tài chính. Việc thành thạo cách xác định và đo lường free cash flow sẽ là nền tảng vững chắc cho việc định giá và ra quyết định đầu tư hiệu quả.

Brief Overview of the Financial Statements

Chào bạn,

Trong video này, chúng ta sẽ có một cái nhìn tổng quan rất ngắn gọn về các báo cáo tài chính (financial statements) – những "tấm bản đồ kho báu" giúp chúng ta tìm kiếm tiền mặt (cash) trong một doanh nghiệp. Chúng ta sẽ bắt đầu với Balance Sheet, chuyển sang Income Statement, và kết thúc với Cash Flow Statement.